华仪电气(600290)通过重组苏福马实现了集团部分资产的上市,重组后上市公司资产主要为输配电开关中的中高压电器设备和风电设备业务。目前公司中高压电器设备主要有户内、户外真空断路器、成套高低压开关柜、微机监控保护装置等。重组前这些业务每年以100%的速度在增长。
公司中高压电器业务经营的优势:区域成熟的中、高压电器的配套市场;企业成熟的营销管理体系;企业领导人的人格魅力,从而吸引了大量人才,随着公司上市后股权激励的实施,这些优势也将持续发挥作用。公司00年开始介入到风电设备行业,目前已开发了可利用的风电场近十几个,又通过与金风科技合资科长,培育风电设备熟练工与生产管理经验,最后是与德国合作开发1.5兆瓦风电设备,并逐步形成自主技术开发能力,从而实现风电业务的持续发展;根据国家规划,到2010年风电装机容量将从06年的260万千瓦增长到500万千瓦,2020年增长到3000-4000万千瓦,年均复合增长率将达30%左右,尽管目前市场的竞争格局还没最终确定,但华仪的这种经营方式肯定可以分享行业的增长;
国元证券分析师杨岚春认为,结合公司高压电器业务、北京项目、风电设备销售情况预测等,初步预测07、08年的业绩有两种可能,一种分别为0.41元、0.97元,另一种分别为0.58元及1.29元。考虑到一旦公司风电设备产品得到市场认可,企业盈利的持续增长期可达近10年,因此,给予中期25-30倍的市盈率,则估值应在15-39元区间内,中期目标价35元。